Друзья, всем привет!
В преддверии РДС-2023 - ежегодной и, наверное, самой важно для отрасли конференции давайте быстренько заспамим вас результатами компаний, которые будут представлены на выставке)
И раз уж мы успели поговорить о лабораториях – было бы совсем невежливо не затронуть наших любимых производителей оборудования и реагентов, чтобы сложить полную картинку того, как сильно просел или нет рынок лабораторной диагностики.
В целом должен быть понятный тренд на сокращение ковидной выручки, сокращение маржинальности из-за валютных колебаний в импорте против рублевых продаж в России, но это с одной стороны. С другой, в теории может быть обратный эффект, как «эффект картошки» из экономической теории 11 класса школы: чем глубже кризис, тем выше спрос на жизненно важные товары, тем больше на них дефицит, тем выше цена и тем самым выше общие продажи в денежном выражении – проще говоря: если в стране назревает кризис, то все бегут за картошкой и гречкой (знакомо, не так ли?), что в свою очередь и бустит продажи этой продукции. Поэтому вполне логично предположить, что в предвкушении глубокого дефицита реагентов и расходных материалов частные и государственные лаборатории начнут заполнять свои стоки до отвалу, чтобы не просесть в самый неподходящий момент времени, а это в свою очередь может кратковременно нарастить объем продаж и выручку у производителей.
И вот он час Х, смотрим, что же заработали (или потеряли) в 2022 году наши уважаемые производители и поставщики:
В преддверии РДС-2023 - ежегодной и, наверное, самой важно для отрасли конференции давайте быстренько заспамим вас результатами компаний, которые будут представлены на выставке)
И раз уж мы успели поговорить о лабораториях – было бы совсем невежливо не затронуть наших любимых производителей оборудования и реагентов, чтобы сложить полную картинку того, как сильно просел или нет рынок лабораторной диагностики.
В целом должен быть понятный тренд на сокращение ковидной выручки, сокращение маржинальности из-за валютных колебаний в импорте против рублевых продаж в России, но это с одной стороны. С другой, в теории может быть обратный эффект, как «эффект картошки» из экономической теории 11 класса школы: чем глубже кризис, тем выше спрос на жизненно важные товары, тем больше на них дефицит, тем выше цена и тем самым выше общие продажи в денежном выражении – проще говоря: если в стране назревает кризис, то все бегут за картошкой и гречкой (знакомо, не так ли?), что в свою очередь и бустит продажи этой продукции. Поэтому вполне логично предположить, что в предвкушении глубокого дефицита реагентов и расходных материалов частные и государственные лаборатории начнут заполнять свои стоки до отвалу, чтобы не просесть в самый неподходящий момент времени, а это в свою очередь может кратковременно нарастить объем продаж и выручку у производителей.
И вот он час Х, смотрим, что же заработали (или потеряли) в 2022 году наши уважаемые производители и поставщики:
По сути своей видно, что вырасти удалось только Abbott, и то здесь однозначно сказать ничего не получится, так как, насколько мы понимаем, под одним юридическим лицом в России действует и диагностическое, и фармацевтическое направление.
Что же касается Roche – молодцы, что не упали. Показатели их прибыли мы не будем комментировать, чтобы не вызывать недопонимания в части нашей позиции по их центру прибыли :))) Если вы упустили нашу «лекцию» касательно трансфертного ценообразования и/или налоговых маневров – это можно посмотреть тут и тут. Но помните - это чисто визуальная оценка, основанная на том, что мы считаем, что локальный менеджмент не может быть настолько неэффективен, чтобы годами генерировать убытки, и у компании скорее всего есть кост-центр и отдельный кэш-центр.
По остальным же видно, что среднее сокращение оборотов составило более 30%, а по прибыли более 50%, то есть это прямое отражение того самого апсайда с ковидного периода. Но, что интересно, Сименс, который в России якобы нормально не работал с марта прошлого года и до сих пор имеет крупные проблемы – не показал катастрофического сокращения объемов, что косвенно подтверждает тот факт, что они все же получали запасы, но «сгружали» их в первую очередь по государственным контрактам, чтобы не попадать в «черные списки» и получать злобные иски. Но при всем при этом запчасти и оборудование были в стопе, и госзакупки решали все вопросы частенько через параллельный импорт: поставки из Китая и Турции. Интересно еще и то, что компания почти на официальном уровне утверждала, что ситуация исправится к июлю 2022 года, а затем срок сместился к июлю 2023 год – пока не получилось. Пожалуй, компания еще сохранила свои инсталляции в частном сегменте только благодаря эксклюзивным тестам и «серовозам» :)
На это у нас пока все, но это не точно…)
Будьте здоровы!
Что же касается Roche – молодцы, что не упали. Показатели их прибыли мы не будем комментировать, чтобы не вызывать недопонимания в части нашей позиции по их центру прибыли :))) Если вы упустили нашу «лекцию» касательно трансфертного ценообразования и/или налоговых маневров – это можно посмотреть тут и тут. Но помните - это чисто визуальная оценка, основанная на том, что мы считаем, что локальный менеджмент не может быть настолько неэффективен, чтобы годами генерировать убытки, и у компании скорее всего есть кост-центр и отдельный кэш-центр.
По остальным же видно, что среднее сокращение оборотов составило более 30%, а по прибыли более 50%, то есть это прямое отражение того самого апсайда с ковидного периода. Но, что интересно, Сименс, который в России якобы нормально не работал с марта прошлого года и до сих пор имеет крупные проблемы – не показал катастрофического сокращения объемов, что косвенно подтверждает тот факт, что они все же получали запасы, но «сгружали» их в первую очередь по государственным контрактам, чтобы не попадать в «черные списки» и получать злобные иски. Но при всем при этом запчасти и оборудование были в стопе, и госзакупки решали все вопросы частенько через параллельный импорт: поставки из Китая и Турции. Интересно еще и то, что компания почти на официальном уровне утверждала, что ситуация исправится к июлю 2022 года, а затем срок сместился к июлю 2023 год – пока не получилось. Пожалуй, компания еще сохранила свои инсталляции в частном сегменте только благодаря эксклюзивным тестам и «серовозам» :)
На это у нас пока все, но это не точно…)
Будьте здоровы!