Вот и отчитались за 2023 год основные игроки нашей родной с вами «тихой» гавани – федеральные и крупные диагностические лаборатории, поставщики и производители реагентов и оборудования, а также их дистрибьюторы. И в привычной нам манере мы будем постепенно рассказывать вам о том, как кто прошел достаточно непростой прошлый год.
В целом, чтобы освежить нам всем память, стоит вспомнить, что 23й был ознаменован рядом фундаментальных изменений для рынка: так, сменились владельцы у Инвитро и КДЛ (да, КДЛ продали еще в 4м квартале 2022 года, но фактически 2023й стал для них «новым временем»), Хеликс выкупил активы в Синэво в Беларуси, «перетряхнули» команды, как в тех же Инвитро и КДЛ, так и даже в Ситилаб прошли и готовились определенные фундаментальные изменения, ну и, конечно, масштабный переезд Инвитро в новое помещение с рекордным количеством приборов Abbott (кстаи, возможно, уже в 2024 году там будет самый большой трек в СНГ, но это другая тема).
Знаете, как будто отрасль вышла из постковидного синдрома, вошла в кризис и сейчас находится в стадии поиска новых точек роста, но проблема в том, что вариантов немного, и кризис мысли и идеи все равно присутствует, и все по-прежнему бегают вокруг одних и тех же идей, периодически сдувая пыль с давно забытых старых (автоматические расшифровки и консультации, телемедицина, выезды, экспресс-тестирования и так далее). Да, это вновь отсылка к нашей философской мысли, что модель в лабораторной диагностике стара как мир, а жизненные циклы оборудования и технологий могут составлять не просто десятки лет, а даже полвека. Но это уже лирика – давайте перейдем к главному – к цифрам.
Итак, что нам с вами интересно? А то, что впервые с 2020 года по данным Business stat 2023 год ознаменован как сокращающийся, то есть рынок анализов упал (не катастрофично, конечно, но все же) на 5,5% до 246 мдрд рублей. Таким образом, мы с вами по идее должны ожидать, что великий и могучий частный сектор и топ-10 лабораторий тоже должны сократиться: хотя безусловно, здесь стоит делать массу оговорок, например, как и какие компании входили в расчет, разделялась ли чистая коммерческая выручка от тендеров и централизаций (с невозможно большой долей вероятности, что нет).
Топ-5 лабораторий (Инвитро, Гемотест, КДЛ, Хеликс и Ситилаб) показали уверенный рост по выручке по данным Росстата – конечно, стоит сделать еще массу поправок на межлабораторный и внутригрупповой аутсорсинг и в целом денежные потоки, а так же связанные лица. Но по сути своей, мы имеем картину, где в 2022 году пятерка показала выручку в 82 млрд рублей, а в 2023 году – почти 90 млрд, показав 10% прирост. Похожую картину мы имеем и по РСБУшному показателю чистой прибыли – 4,5 млрд рублей в 2022 и почти 5 млрд в 2023 (рост в 10,7%).
А еще интересно вот что. На фоне достаточного позитивного роста топ-5 игроков лабораторной диагностики по той же отчетности 2023 года видна невероятно возрастающая кредитная нагрузка: с 14,2 млрд рублей в 2022 году большая пятерка прыгнула в 21,7 млрд рублей долгосрочных займов. Конечно, на данный момент это ровным счетом ничего не значит, поскольку большая часть сделок с КДЛ и Инвитро происходила заемными деньгами, и вполне вероятно все эти займы висят на самих активах, что напрямую влияет на денежный поток (вдеь это все надо обслуживать), с учетом ключевой ставки (кредит там явно не был льготным и будет соответствовать ключевой ставки + 2-3%), но это тема для дальнейших рассуждений на базе отчетности каждой компании.
Ну и в качестве финального аккорда. Суммарное число дивидендов, выплаченных в соотстветствии с отчетность 2023 года у топ-5 лабораторий на 65% с 4,5 млрд руб. до 1,6 млрд по большому счету за счет 2х лабораторий, которые эти самые доходы особо и не выплачивали.
На этом у нас пока все, но это не точно…)
Будьте здоровы!
В целом, чтобы освежить нам всем память, стоит вспомнить, что 23й был ознаменован рядом фундаментальных изменений для рынка: так, сменились владельцы у Инвитро и КДЛ (да, КДЛ продали еще в 4м квартале 2022 года, но фактически 2023й стал для них «новым временем»), Хеликс выкупил активы в Синэво в Беларуси, «перетряхнули» команды, как в тех же Инвитро и КДЛ, так и даже в Ситилаб прошли и готовились определенные фундаментальные изменения, ну и, конечно, масштабный переезд Инвитро в новое помещение с рекордным количеством приборов Abbott (кстаи, возможно, уже в 2024 году там будет самый большой трек в СНГ, но это другая тема).
Знаете, как будто отрасль вышла из постковидного синдрома, вошла в кризис и сейчас находится в стадии поиска новых точек роста, но проблема в том, что вариантов немного, и кризис мысли и идеи все равно присутствует, и все по-прежнему бегают вокруг одних и тех же идей, периодически сдувая пыль с давно забытых старых (автоматические расшифровки и консультации, телемедицина, выезды, экспресс-тестирования и так далее). Да, это вновь отсылка к нашей философской мысли, что модель в лабораторной диагностике стара как мир, а жизненные циклы оборудования и технологий могут составлять не просто десятки лет, а даже полвека. Но это уже лирика – давайте перейдем к главному – к цифрам.
Итак, что нам с вами интересно? А то, что впервые с 2020 года по данным Business stat 2023 год ознаменован как сокращающийся, то есть рынок анализов упал (не катастрофично, конечно, но все же) на 5,5% до 246 мдрд рублей. Таким образом, мы с вами по идее должны ожидать, что великий и могучий частный сектор и топ-10 лабораторий тоже должны сократиться: хотя безусловно, здесь стоит делать массу оговорок, например, как и какие компании входили в расчет, разделялась ли чистая коммерческая выручка от тендеров и централизаций (с невозможно большой долей вероятности, что нет).
Топ-5 лабораторий (Инвитро, Гемотест, КДЛ, Хеликс и Ситилаб) показали уверенный рост по выручке по данным Росстата – конечно, стоит сделать еще массу поправок на межлабораторный и внутригрупповой аутсорсинг и в целом денежные потоки, а так же связанные лица. Но по сути своей, мы имеем картину, где в 2022 году пятерка показала выручку в 82 млрд рублей, а в 2023 году – почти 90 млрд, показав 10% прирост. Похожую картину мы имеем и по РСБУшному показателю чистой прибыли – 4,5 млрд рублей в 2022 и почти 5 млрд в 2023 (рост в 10,7%).
А еще интересно вот что. На фоне достаточного позитивного роста топ-5 игроков лабораторной диагностики по той же отчетности 2023 года видна невероятно возрастающая кредитная нагрузка: с 14,2 млрд рублей в 2022 году большая пятерка прыгнула в 21,7 млрд рублей долгосрочных займов. Конечно, на данный момент это ровным счетом ничего не значит, поскольку большая часть сделок с КДЛ и Инвитро происходила заемными деньгами, и вполне вероятно все эти займы висят на самих активах, что напрямую влияет на денежный поток (вдеь это все надо обслуживать), с учетом ключевой ставки (кредит там явно не был льготным и будет соответствовать ключевой ставки + 2-3%), но это тема для дальнейших рассуждений на базе отчетности каждой компании.
Ну и в качестве финального аккорда. Суммарное число дивидендов, выплаченных в соотстветствии с отчетность 2023 года у топ-5 лабораторий на 65% с 4,5 млрд руб. до 1,6 млрд по большому счету за счет 2х лабораторий, которые эти самые доходы особо и не выплачивали.
На этом у нас пока все, но это не точно…)
Будьте здоровы!
